Tichý nepřítel vašich úspor

Než se podíváme na to, co představují bezpečná aktiva, je důležité pochopit samotný pojem inflace. Inflace je obecný růst cen, což znamená, že za stejné množství peněz si dnes koupíte méně než v minulosti. Inflace vzniká nejčastěji tehdy, když poptávka po zboží a službách převyšuje jejich nabídku, nebo když se do oběhu dostává více peněz, což snižuje jejich kupní sílu. I když mírný růst cen je přirozenou součástí zdravé ekonomiky, jejich prudký nárůst může vážně narušit finanční stabilitu domácností i investorů. K zintenzivnění tohoto jevu často přispívají externí faktory, jako jsou válečné konflikty, globální pandemie nebo napjatá geopolitická situace. Právě v takových obdobích se stále častěji vynořuje otázka: Jak ochránit svůj majetek, když peníze rychle ztrácejí svou sílu? Jednou z nejčastějších odpovědí je investování do nástrojů, které si i v čase krizí a nejistoty dokážou zachovat svou hodnotu a poskytnout potřebnou odolnost.

Co jsou bezpečná aktiva?

Bezpečná aktiva jsou investice, které vykazují nízkou volatilitu a vysokou odolnost vůči ekonomickým otřesům. Slouží jako stabilní základ portfolia – ne kvůli vysokým výnosům, ale kvůli schopnosti chránit kapitál v době zvýšené volatility. Mezi nejznámější patří státní dluhopisy zemí s důvěryhodnou ekonomikou (např. americké TIPS[1]  – dluhopisy chráněné proti inflaci), nemovitosti nebo drahé kovy jako zlato a stříbro. Každé z těchto aktiv má své přednosti, přičemž některé poskytují pravidelný výnos, jiné zase okamžitou likviditu či historickou spolehlivost jako uchovatel hodnoty.

Tradiční opory v čase nejistoty

Zlato a stříbro jsou již staletí považována za bezpečné přístavy. Nepodléhají rozmarům centrálních bank ani státních rozpočtů, zatímco jejich cena je dána omezeným počtem a dlouhodobým poptávkou. Jde o univerzálně uznávané komodity, které přežily války, recese i pády měnových systémů. Hlavní výhodou je, že jde o hmatatelná aktiva, která můžete držet i mimo digitální prostor či bankovní systém. Na druhou stranu cena drahých kovů může v krátkodobém horizontu kolísat, ovlivněná geopolitikou či silou dolaru. Také ve srovnání s jinými investičními aktivy drahé kovy negenerují pasivní příjem jako dividendy či nájemné. Navzdory těmto nevýhodám zůstávají atraktivní součástí diverzifikovaného portfolia, především jako pojistka proti inflaci a systémovým rizikům.

Zlato v praxi

V průběhu posledních pěti let, od dubna 2020 do dubna 2025, zaznamenalo zlato výrazný růst hodnoty. Zatímco v roce 2020 se jeho cena pohybovala kolem 1 700 USD za trojskou unci, do září 2024 vzrostla přibližně na 2 656 USD, což představuje více než 75% nárůst. Vzestupný trend pokračoval i v prvním čtvrtletí 2025, přičemž v březnu zlato dosáhlo historického maxima nad hranicí 3 100 USD za unci[2]. Tento vývoj byl poháněn kombinací faktorů, jako jsou obavy ze stoupající cenové hladiny, mezinárodní napětí a oslabená důvěra v tradiční finanční instituce, což vedlo investory k hledání bezpečných útočišť. Podle odhadů analytiků, například z Goldman Sachs, by cena zlata mohla do konce roku 2025 vzrůst až na 3 300 USD[3].

Porovnání bezpečných aktiv

I když je zlato často považováno za „bezpečný přístav“, historie ukazuje, že ani tento kov není imunní vůči všem výkyvům. Výrazným příkladem je delší pokles jeho ceny během 80. a 90. let minulého století, který připomíná, že žádné aktivum není bez rizika[4]. Kromě toho zlato sice chrání proti inflaci a systémovým otřesům, ale nepřináší stabilní příjem. Na druhé straně, dluhopisy poskytují pravidelný výnos, ale jejich hodnota může klesat, pokud úrokové sazby rostou. Hotovost je nejlikvidnější, ale v období vysoké inflace rychle ztrácí svou reálnou kupní sílu. Z těchto důvodů se čím dál častěji doporučuje kombinovat tato aktiva – držet část portfolia v drahých kovech jako ochranu, část v dluhopisech pro stabilní výnos a část v hotovosti pro flexibilitu.

Způsoby investování do drahých kovů

Možnosti obchodování a investování se zlatem a stříbrem se v současnosti značně rozšířily. Klasikou zůstává nákup fyzických kovů, například mincí nebo cihliček. Tento způsob nabízí přímou kontrolu nad aktivem, ale vyžaduje řešení bezpečného uložení a případné pojištění. Pro ty, kteří preferují digitální alternativy, jsou k dispozici ETF fondy navázané na cenu drahých kovů, nebo akcie těžebních společností. Takové investice umožňují flexibilnější obchodování a snadnější začlenění do širšího portfolia. Na trhu najdete také platformy, které nabízejí nákup fyzického zlata s možností doručení nebo uložení v externích trezorech. Při výběru formy investice je důležité zvážit poplatky, reputaci poskytovatele, způsob skladování a vlastní investiční cíle.

Stabilita v nestabilním světě

Inflace, nejistota a výkyvy na trzích jsou realitou, se kterou je potřeba se naučit žít. To ale neznamená, že musíme nečinně sledovat, jak se naše úspory rozplývají. Díky správně zvolené strategii a rozumné kombinaci bezpečných aktiv je možné ochránit svůj kapitál a zachovat jeho hodnotu i v těch nejbouřlivějších časech. Vzácné kovy, spolu s dalšími nástroji, mohou být silným základem takovéto strategie. Klíčem je rovnováha, promyšlený výběr a ochota pohlížet na investování jako na dlouhodobou hru.

[1] https://www.investopedia.com/terms/t/tips.asp

[2] https://tradingeconomics.com/commodity/gold

[3] https://www.investopedia.com/gold-rises-as-goldman-sachs-lifts-year-end-forecast-11704205

[4] https://www.investopedia.com/financial-edge/0311/what-drives-the-price-of-gold.aspx