V investování není důležité jen to, kam peníze směřují, ale také jak rychle je lze získat zpět. Schopnost proměnit investici na hotovost může rozhodnout o tom, zda investor dokáže využít příležitost, nebo ji propásne. Tento článek vysvětluje, proč je likvidita jedním z nejzásadnějších prvků, které formují zdravé a vyvážené portfolio.

Definice likvidity

Likvidita vyjadřuje, jak rychle a bez ztráty hodnoty lze přeměnit majetek na hotovost. Nejlikvidnější je samotná hotovost, hned po ní následují akcie velkých společností, které lze snadno prodat na trhu. Naopak, nemovitosti, umělecká díla či podíly v malých firmách patří mezi méně likvidní aktiva – jejich přeměna na peníze bývá zdlouhavá a často vyžaduje snížení ceny. Likvidita tedy nevyjadřuje jen to, co vlastníme, ale i to, jak rychle můžeme jednat, když potřebujeme hotovost.

Typy likvidity

Likviditu lze hodnotit z různých perspektiv, protože trh, firmy i jednotliví investoři ji chápou jiným způsobem. Každý pohled přináší cenné informace o tom, jak rychle mohou finanční prostředky proudit ekonomikou.

1. Tržní likvidita: Určuje, jak snadno lze konkrétní aktivum prodat na trhu za férovou cenu. Na vysoce likvidních trzích existuje velké množství kupujících i prodávajících, což zajišťuje stabilní cenu. Například akcie velkých společností se obchodují denně ve velkých objemech, zatímco méně známé dluhopisy nebo podíly v menších firmách mohou mít jen omezený počet zájemců.

2. Likvidita společnosti: Z pohledu firem likvidita znamená schopnost plnit krátkodobé závazky – tedy platit faktury, mzdy nebo úvěry. Společnost s dostatečnou likviditou má finanční rezervu a může pružně reagovat na změny, zatímco podnik s nedostatkem hotovosti může mít problém přežít i při papírově dobrých výsledcích. Proto se likvidita často považuje za ukazatel finančního zdraví firmy.

3. Likvidita investičního portfolia: Z pohledu jednotlivce jde o schopnost investora rychle proměnit část nebo celé portfolio na hotovost bez nutnosti prodávat se ztrátou. Vyvážené portfolio obsahuje aktiva s různou mírou likvidity – část rychle dostupnou pro neočekávané situace a část vázanou na delší horizont pro stabilní růst (více o principech budování portfolia najdete zde).

Jak likvidita ovlivňuje investování

Likvidita přímo ovlivňuje, jak investor plánuje, reaguje a rozhoduje se. Je klíčovým prvkem rovnováhy mezi flexibilitou, rizikem a výnosem. Vysoká likvidita umožňuje rychle reagovat na nové investiční příležitosti či nečekané výdaje bez nutnosti prodávat aktiva pod cenou. Například akcie lze přeměnit na hotovost téměř okamžitě, i když jejich hodnota kolísá – jsou tedy likvidní, ale volatilní. Naopak nemovitosti bývají stabilnější, avšak hůře prodejné, a tedy méně likvidní. Proto je pro investora důležité sledovat nejen potenciální výnos, ale i to, jak rychle a za jakých podmínek se může ke svým penězům dostat.

Likvidita a investiční rozhodnutí

Při budování portfolia by měl investor přemýšlet strategicky – tedy nejen o tom, kde vydělá nejvíce, ale také o tom, jak rychle bude moci s prostředky nakládat. Ideální kombinace zahrnuje mix likvidních a méně likvidních aktiv. Likvidní aktiva, jako hotovost, fondy peněžního trhu nebo obchodované akcie, zajišťují okamžitou dostupnost finančních zdrojů. Méně likvidní investice, například nemovitosti či dlouhodobé fondy, přinášejí stabilitu a často i vyšší výnos.
Pokud má investor veškerý majetek „svázaný“ v nelikvidních aktivech, může se dostat do nepříjemné situace, kdy sice vlastní cenný majetek, ale chybí mu hotovost, když ji potřebuje. Na druhou stranu, pokud má vše v hotovosti, přichází o potenciální výnos. Rozumné řízení likvidity proto pomáhá najít rovnováhu mezi dostupností, jistotou a růstem.

Rizika spojená s nízkou likviditou

Nedostatek likvidity se často projeví až ve chvíli, kdy je pozdě. Investor, který vlastní aktiva těžko přeměnitelná na hotovost, může v krizové situaci utrpět ztrátu, protože musí prodávat pod cenou. Problém se prohlubuje zejména během tržní paniky, kdy všichni prodávají a kupců je málo. V takových chvílích mohou i běžně obchodovatelné investice „zamrznout“.
Typickým příkladem byla finanční krize v roce 2008, kdy se trhy ocitly bez likvidity a mnoho bank či fondů nedokázalo prodat svá aktiva bez dramatických ztrát. Tento příběh je varováním, že likvidita není jen technický pojem, ale základní pilíř finanční stability (pro více informací o řízení rizika si přečtěte náš předchozí článek).

Klíčem je rovnováha

Likvidita je víc než jen technický termín – je to měřítko finanční svobody. Ovlivňuje, jak rychle dokáže investor reagovat, jak zvládne neočekávané situace a jak stabilní jsou jeho finance. Každé portfolio by proto mělo obsahovat správný poměr mezi likvidními a méně likvidními aktivy. Mít vše v hotovosti znamená stagnovat, ale mít vše „svázané“ znamená ztratit flexibilitu. Skutečně úspěšný investor proto chápe, že likvidita není nepřítelem výnosu, ale jeho spolehlivým spojencem.

Pro další investiční trendy a užitečné tipy si prohlédněte naše předchozí články na stránce AxilAcademy.