Tichý nepriateľ vašich úspor

Skôr než sa pozrieme na to, čo predstavujú bezpečné aktíva, je dôležité pochopiť samotný pojem inflácie. Ide o všeobecný rast cien, ktorý spôsobuje to, že za rovnaké množstvo peňazí si dnes kúpite menej než v minulosti. Inflácia vzniká najčastejšie vtedy, keď dopyt po tovaroch a službách prevyšuje ich ponuku, alebo keď sa do obehu dostáva viac peňazí, čím klesá ich kúpna sila. Zatiaľ čo mierny rast cien je prirodzenou súčasťou zdravej ekonomiky, ich prudké zvyšovanie môže vážne narušiť finančnú stabilitu domácností aj investorov. K zintenzívneniu tohto javu často prispievajú externé faktory, ako sú vojnové konflikty, globálne pandémie či napätá geopolitická situácia. Práve v takýchto obdobiach sa čoraz častejšie vynára otázka: Ako chrániť svoj majetok, keď peniaze rýchlo strácajú svoju silu? Jednou z najčastejších odpovedí je investovanie do nástrojov, ktoré si aj v čase kríz a neistoty dokážu zachovať svoju hodnotu a poskytnúť potrebnú odolnosť.

Čo sú bezpečné aktíva?

Bezpečné aktíva sú investície, ktoré vykazujú nízku volatilitu a vysokú odolnosť voči ekonomickým otrasom. Slúžia ako stabilný základ portfólia – nie kvôli vysokému výnosu, ale kvôli schopnosti ochrániť kapitál v čase zvýšenej volatility. Medzi najznámejšie patria štátne dlhopisy krajín s dôveryhodnou ekonomikou (napr. americké TIPS[1] – dlhopisy chránené pred infláciou), nehnuteľnosti alebo drahé kovy ako zlato a striebro. Každé z týchto aktív má svoje prednosti, pričom niektoré poskytujú pravidelný výnos, iné zase okamžitú likviditu či historickú spoľahlivosť ako uchovávateľ hodnoty.

Tradičné opory v čase neistoty

Zlato a striebro sú už stáročia považované za bezpečné prístavy. Nepodliehajú rozmarom centrálnych bánk ani štátnych rozpočtov, zatiaľ čo ich cena je daná obmedzeným počtom a dlhodobým dopytom. Ide o univerzálne uznávané komodity, ktoré prežili vojny, recesie i pády menových systémov. Hlavnou výhodou je, že ide o hmatateľné aktíva, pričom ich môžete držať aj mimo digitálneho priestoru či bankového systému. Na druhej strane, cena drahých kovov môže v krátkodobom horizonte kolísať, ovplyvnená geopolitikou či silou dolára. Taktiež v porovnaní s inými investičnými aktívami drahé kovy negenerujú pasívny príjem ako dividendy či nájomné. Napriek týmto nevýhodám zostávajú atraktívnou súčasťou diverzifikovaného portfólia, predovšetkým ako poistka proti inflácii a systémovým rizikám.

Zlato v praxi

V priebehu posledných piatich rokov, od apríla 2020 do apríla 2025, zaznamenalo zlato výrazný rast hodnoty. Kým v roku 2020 sa jeho cena pohybovala okolo 1 700 USD za trojskú uncu, do septembra 2024 vzrástla približne na 2 656 USD, čo predstavuje viac než 75 % nárast. Vzostupný trend pokračoval aj v prvom štvrťroku 2025, pričom v marci zlato dosiahlo historické maximum nad hranicou 3 100 USD za uncu[2]. Tento vývoj bol poháňaný kombináciou faktorov, ako sú obavy zo stúpajúcej cenovej hladiny, medzinárodné napätie a oslabená dôvera v tradičné finančné inštitúcie, čo viedlo investorov k hľadaniu bezpečných útočísk. Podľa odhadov analytikov, ako napríklad z Goldman Sachs, by mohla cena zlata do konca roka 2025 vzrásť až na 3 300 USD[3].

Porovnanie bezpečných aktív

Aj keď je zlato často považované za „bezpečný prístav“, história ukazuje, že ani tento kov nie je imúnny voči všetkým výkyvom. Výrazným príkladom je dlhší pokles jeho ceny počas 80. a 90. rokov minulého storočia, ktorý pripomína, že žiadne aktívum nie je bez rizika[4]. Okrem toho zlato síce chráni pred infláciou a systémovými otrasmi, no neprináša stabilný príjem. Na druhej strane, dlhopisy poskytujú pravidelný výnos, ale ich hodnota môže klesať, ak úrokové sadzby rastú. Hotovosť je zas najlikvidnejšia, no v období vysokej inflácie rýchlo stráca svoju reálnu kúpnu silu. Z týchto dôvodov sa čoraz častejšie odporúča kombinovať tieto aktíva – držať časť portfólia v drahých kovoch ako ochranu, časť v dlhopisoch pre stabilný výnos a časť v hotovosti pre flexibilitu.

Spôsoby investovania do drahých kovov

Možnosti obchodovania a investovania so zlatom a striebrom sa v súčasnosti značne rozšírili. Klasikou zostáva nákup fyzických kovov, napríklad mincí alebo tehličiek. Tento spôsob ponúka priamu kontrolu nad aktívom, no vyžaduje riešiť bezpečné uloženie a prípadné poistenie. Pre tých, ktorí preferujú digitálne alternatívy, sú dostupné ETF fondy naviazané na cenu drahých kovov, alebo akcie ťažobných spoločností. Takéto investície umožňujú flexibilnejšie obchodovanie a jednoduchšie začlenenie do širšieho portfólia. Na trhu nájdete aj platformy, ktoré ponúkajú nákup fyzického zlata s možnosťou doručenia alebo uloženia v externých trezoroch. Pri výbere formy investície je dôležité zvážiť poplatky, reputáciu poskytovateľa, spôsob skladovania a vlastné investičné ciele.

Stabilita v nestabilnom svete

Inflácia, neistota a výkyvy na trhoch sú realitou, s ktorou je potrebné sa naučiť žiť. No to neznamená, že musíme nečinne sledovať, ako sa naše úspory rozplývajú. Vďaka správne zvolenej stratégii a rozumnej kombinácii bezpečných aktív je možné ochrániť svoj kapitál a zachovať jeho hodnotu aj v tých najbúrlivejších časoch. Vzácne kovy, spolu s ďalšími nástrojmi, môžu byť silným základom takejto stratégie. Kľúčom je rovnováha, premyslený výber a ochota pozerať sa na investovanie ako na dlhodobú hru.

[1] https://www.investopedia.com/terms/t/tips.asp

[2] https://tradingeconomics.com/commodity/gold

[3] https://www.investopedia.com/gold-rises-as-goldman-sachs-lifts-year-end-forecast-11704205

[4] https://www.investopedia.com/financial-edge/0311/what-drives-the-price-of-gold.aspx