Pohyby cien na finančných trhoch často vyvolávajú otázky, pochybnosti aj silné emócie, najmä u investorov, ktorí s investovaním ešte len začínajú. To, čo sa na prvý pohľad môže javiť ako problém alebo hrozba, má však v skutočnosti hlbší význam.

Čo je volatilita

Aby sme sa na volatilitu dokázali pozerať s nadhľadom, je dôležité jej najprv porozumieť. Volatilita je jednoducho miera toho, ako sa ceny investícií v čase menia. Raz rastú, inokedy klesajú. Neznamená to, že s investíciou je niečo zle, znamená to len, že trhy sa pohybujú dynamicky, nie v priamke. Kľúčové je rozlišovať medzi krátkodobým kolísaním a dlhodobým trendom. Zatiaľ čo v krátkom období môžu ceny reagovať na správy, nálady a emócie investorov, v dlhšom horizonte sa hodnota kvalitných investícií odvíja najmä od ich skutočného rastu.

Prečo vzniká volatilita prirodzene

Keď už vieme, čo volatilita znamená, ďalšou otázkou je, prečo vlastne vzniká. Finančné trhy neustále spracúvajú nové informácie, ako sú hospodárske výsledky firiem, rozhodnutia centrálnych bánk, geopolitické udalosti či zmeny ekonomických očakávaní. Každá takáto informácia ovplyvňuje to, ako investori vnímajú budúcnosť, a podľa toho prispôsobujú svoje rozhodnutia. Do tohto procesu však výrazne vstupujú aj emócie, ktoré v krátkom horizonte často prevládnu nad racionalitou. Kolísanie cien je tak dôkazom toho, že trh funguje, reaguje a prispôsobuje sa novým informáciám, pričom volatilita je znakom živého a zdravého trhu, nie jeho slabosti.

Volatilita vs. riziko

Jedným z najdôležitejších krokov k lepšiemu investovaniu je pochopenie rozdielu medzi volatilitou a skutočným rizikom. Kolísanie cien samo o sebe neznamená trvalú stratu kapitálu. Ide len o dočasné zmeny hodnoty, ktoré sú prirodzenou súčasťou trhu. Skutočné riziko pre investora často neprichádza zvonka, ale zvnútra (ak vás zaujíma, ako strach z premeškania príležitosti ovplyvňuje investičné rozhodnutia, viac sa tejto téme venujeme v našom predošlom článku). Vzniká vtedy, keď trhoví účastníci rozhodnutia pod tlakom emócií, majú príliš krátky investičný horizont alebo reagujú impulzívne na krátkodobé výkyvy.

Prečo volatilita investorovi pomáha

Ak sa na volatilitu pozrieme z iného uhla pohľadu, zistíme, že môže byť pre investora veľkým prínosom. Práve kolísanie cien vytvára príležitosti nakupovať kvalitné aktíva za výhodnejšie ceny v obdobiach, keď na trhu prevláda strach alebo pesimizmus. Bez volatility by ceny rástli rovnomerne a investori by nemali možnosť využiť rozdiel medzi krátkodobými výkyvmi a dlhodobou hodnotou. Vyššie výnosy na finančných trhoch však nie sú zadarmo, sú odmenou za to, že investor dokáže znášať neistotu, dočasné poklesy a emocionálny tlak. Volatilita je teda cenou za potenciál vyšších výnosov a tí, ktorí sa ju naučia akceptovať, získavajú dôležitú konkurenčnú výhodu.

Ako by mal investor reagovať

Keď volatilitu vnímame ako prirodzenú súčasť investovania, mení sa aj spôsob, akým na ňu reagujeme. Základom je mať jasný investičný plán a držať sa ho aj v obdobiach, keď trhy kolíšu. Dlhodobé myslenie pomáha vnímať krátkodobé výkyvy len ako dočasné epizódy, nie ako dôvod na unáhlené rozhodnutia. Pravidelné investovanie navyše umožňuje využívať volatilitu vo svoj prospech, pretože investor nakupuje za rôzne ceny a znižuje riziko nesprávneho načasovania trhu (ak vás tento prístup zaujal, jeho výhodám a úskaliam sa podrobnejšie venujeme v našom predošlom článku). Naopak, panické predaje, neustále sledovanie trhu či rozhodovanie sa pod vplyvom emócií často vedú k zbytočným stratám. Rozdiel medzi úspešným a neúspešným investorom tak často nespočíva v znalostiach, ale v disciplíne a správaní.

Volatilita v dlhodobom horizonte

S rastúcim investičným horizontom sa mení aj pohľad na volatilitu. Krátkodobé poklesy, ktoré môžu v danom momente pôsobiť dramaticky, sa s odstupom rokov často javia len ako drobné výkyvy na ceste k dlhodobému rastu. Čas zohráva v investovaní kľúčovú úlohu, pričom postupne vyhladzuje volatilitu tým, že rast ekonomiky, výkonnosť firiem a reinvestovanie výnosov prevažujú nad dočasnými krízami. Čím dlhšie investor zostáva zainvestovaný, tým menší význam majú krátkodobé výkyvy a tým viac sa do popredia dostáva celkový trend. Práve preto dlhodobí investori vnímajú volatilitu pokojnejšie a s väčším nadhľadom.

Volatilita ako súčasť investičnej cesty

Volatilita patrí k investovaniu rovnako prirodzene ako rast aj pokles a je nevyhnutnou súčasťou celej investičnej cesty. Neznamená zlyhanie trhu ani chybu v stratégii, ale testuje trpezlivosť, disciplínu a schopnosť investora zachovať si dlhodobý pohľad. Úspešný investor sa nesnaží volatilitu odstrániť alebo jej uniknúť, ale učí sa ju pochopiť, prijať a využiť vo svoj prospech. Práve schopnosť zostať pokojný v časoch kolísania často rozhoduje o tom, kto dosiahne svoje investičné ciele a kto podľahne emóciám.

Pre ďalšie investičné trendy a užitočné tipy si pozrite naše predchádzajúce články na stránke AxilAcademy.